Ore bodies are usually "discovered" during an "up-cycle" in metal prices as the mining industry and the speculative publics enthusiastically spend money on exploratory drilling. (riskialttiiden exploration firmojen on helppo saada rahaa markkinoilta)
One or two discoveries are made and the enthusiasm spills over into all the penny exploration companies. (usein pienet exploration firmat vetävät hirmuisia nousuja hyvänkuuloisista uutisista, ja sitten laskevat pian sen jälkeen. esim KXL.V)It can take two to four years to fully "prove" a discovery while the short-term "up-cycles" in metals prices are often as brief as one to three years. (koska esiintymän kehittäminen riittävän pitkälle vie runsaasti aikaa, ei nopeasti liikkuvat investoijat jaksa odottaa. jos pienen firman useamman vuoden kasvuodotukset diskontataan kurssiin ensimmäisestä uutisesta ei kasvuvaraa jää paljoa -> nopeasti liikkuvat sijoittajat eivät jää odottelemaan paikalleen olevan osakkeen kanssa vuosia -> nopea realisointi kasvattaa myyntipainetta ja osake laskee)
Thus discoveries are often brought into production, made into mines, in the following cycle in metals prices.
The difference between the real discoveries and the promotional clones is not always signaled by their price action in the stock market. (sijoittajat eivät osaa/halua erottaa hyviä kandidaatteja huonoista. ehkä markkinoilla on riittävästi hölmöjä jotka maksavat lounaat. jotkut varmaan sijoittavat huonoihinkin yhtiöihin koska ne nousevat markkinoiden mukana, fiksummat osaavat myydä oikeassa paikassa ja kokemattomimmat jäävät holdaamaan tyhjää säkkiä.)
They both go up during the general enthusiasm for the shares of any companies nearby the ‘discovery' (Fig 1, Item 2, Anticipatory/discovery rise) and down when metal prices recede (Fig 1, Item 4, Confirmation/disinterest slide). (hyvä aika myydä exploration yhtiöitä on hyvien uutisten jälkeen koska hinta nousee usein liikaa. saattaa mennä vuosia ennenkuin potentiaali realisoituu ja siinä ajassa kurssi ehtii laskea monta kertaa. en juuri suosittele exploration yhtiöiden ostoa ollenkaan koska se on melkoista arpomista, jos niitä ostaa niin mielummin ennen hyviä uutisia (esim. drilling tulokset) kuten esimerkiksi porauksien aloittamisen aikaan tai pitkän laskujakson jälkeen kun porukka ei ole enää kiinnostunut osakkeesta, tai siinä vaiheessa kun pre-feasibility study on kesken ja firma julkaisee lähiaikoina resurssiarviot.)
Model of Classic Mining Company Share Price Cycle
Companies with bona fide discoveries (those that will ultimately be 'made' into mines) identify themselves by continuing to spend money on their property when metal prices are cyclically weak, (Fig 1, Item 6, Development/construction period) and when funds are not as readily available from a now less-enthusiastic public, but rather largely from management and longer-term investors. (!)
Buying discoveries can be fun and profitable, and is largely speculation. Buying qualified ‘mine making' is investing that can yield significant returns with a favorable risk/reward ratio. Investing in a ‘single' ore body mining stock when it is being readied to go into production (Fig 1, Item 6) provides some of the lowest risk/highest reward mining industry investment opportunities. And results are even better if this period of pre-production/construction coincides with the trough in a market cycle for the stocks of the particular metal. (paras riski/tuotto potentiaali on firmoilla jotka ovat kaivokset kehittämisessä pitkällä mutta eivät vielä tuota. kehitysyhtiöiden (developer) arvostustasot ovat alhaisia verrattuna tuottajiin. kun yhtiö tämän siirtymän saa aikaiseksi niin kurssitaso tekee saman muutokset ja siirtyy peer grouppinsa arvostustasolle.)
Low metal prices and disinterest from the speculator community (who often drive the prices of stocks to excess during the discovery period) combine to produce a very depressed price for a mining stock during the confirmation/disinterest slide (Fig 1, Item 4). This is precisely when a good ore body, financed by knowledgeable long-term investors and operated by qualified management, can be bought in anticipation of substantial gains during the pre-production and production period, compounded when metal prices recover from cyclical weakness.
posted by sku @ 4:35 PM
0 Comments:
Post a Comment
<< Home